??2024年12月9日，市政府辦公廳正式印發(fā)《上海市支持上市公司并購重組行動方案（2025-2027年）》（簡稱《行動方案》），提出十二方面的目標任務。上海在全國率先制定出臺支持上市公司并購重組行動方案，既是對黨中央決定和國家戰(zhàn)略的落實落細，又是對上海“五個中心”建設的深化助力。

??一、推進并購重組工作中，上海有哪些優(yōu)勢？

??并購重組在資本市場和國民經(jīng)濟發(fā)展中發(fā)揮重要作用，是推動經(jīng)濟結構調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級、活躍市場、提振信心的重要手段之一。9月24日，證監(jiān)會發(fā)布《關于深化上市公司并購重組市場改革的意見》，提出支持并購重組的六條舉措（簡稱“并購六條”）?？傮w而言，上海具備推進并購重組的顯著優(yōu)勢。一是上市公司基礎較好。目前上海A股上市公司444家，全國第五，這些公司科技含量、盈利能力、償債能力、市場表現(xiàn)、治理水平等均優(yōu)于全國。二是現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系清晰。上海已初步構建“（2+2）+（3+6）+（4+5）”的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系，圍繞產(chǎn)業(yè)鏈整合資源的產(chǎn)業(yè)并購更具基礎。三是金融要素資源豐富。上海有14家國家級金融市場和超1770家持牌金融機構，一大批專業(yè)服務機構在滬集聚。

??二、《行動方案》制定過程中，主要有哪些考慮？

??一是吃透國家政策，結合上海特征，提出目標。第一時間研究政策內(nèi)涵，結合上海上市公司特征、產(chǎn)業(yè)布局要求以及并購要素資源情況，以能落地、有成效為原則，提出未來三年工作目標和重點任務。

??二是堅持需求導向，加大支持力度，解決問題。面向市、區(qū)相關部門和上市公司、中介機構、投資機構、銀行等市場主體召開多場座談會聽取意見。起草過程中，多次書面征求相關部門意見，針對性解決并購重組中的實際問題。

??三是建立長效機制，構建良好生態(tài)，綜合施策。既要充分發(fā)揮經(jīng)營主體作用，配套針對性的金融、財稅、跨境便利等政策予以支持，激發(fā)內(nèi)生動力；也要發(fā)揮政府在關鍵領域、重點環(huán)節(jié)的支撐、引領、補位作用，提供外部支持。

??四是既要推動發(fā)展，又要風險防范，平衡有度。一方面，加大政策解讀力度，建立與上市公司、中介機構等經(jīng)營主體的常態(tài)化溝通聯(lián)絡。另一方面，聚焦?jié)撛陲L險點，提前加強防范。

??三、《行動方案》明確未來三年上海并購重組的主要目標有哪些？

??力爭到2027年，落地一批重點行業(yè)代表性并購案例，在集成電路、生物醫(yī)藥、新材料等重點產(chǎn)業(yè)領域培育10家左右具有國際競爭力的上市公司，形成 3000 億元并購交易規(guī)模，激活總資產(chǎn)超2萬億元，集聚3-5家有較強行業(yè)影響力的專業(yè)并購基金管理人，中介機構并購服務能力大幅提高，并購服務平臺發(fā)揮積極作用，會市、市區(qū)、政企合力顯著加強，政策保障體系協(xié)同發(fā)力,努力將上海打造成為產(chǎn)業(yè)能級顯著提升、并購生態(tài)更加健全、協(xié)作機制多元長效的上市公司并購重組先行區(qū)和示范區(qū)，更好服務經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

??四、《行動方案》重點支持哪些并購重組方向？

??一方面，聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力強鏈補鏈。推動優(yōu)質(zhì)上市公司、產(chǎn)業(yè)集團加大對產(chǎn)業(yè)鏈相關企業(yè)的資源整合，支持收購有助于強鏈補鏈、提升關鍵技術水平的優(yōu)質(zhì)未盈利資產(chǎn)。另一方面，推動傳統(tǒng)行業(yè)轉型升級。鼓勵傳統(tǒng)行業(yè)上市公司開展同行業(yè)、上下游并購，圍繞產(chǎn)業(yè)升級、尋求第二增長曲線開展跨行業(yè)并購。

??五、《行動方案》提出哪些支持并購重組的具體舉措？

??梳理重點產(chǎn)業(yè)上市鏈主企業(yè)名單，建立并購標的發(fā)現(xiàn)和儲備機制，組織優(yōu)質(zhì)上市公司與標的企業(yè)對接。圍繞并購標的構建全過程跟蹤、全鏈條服務的閉環(huán)體系，加強投后賦能，對落戶上海的標的項目予以重點保障。聚焦培育并購基金，引入專業(yè)賽道市場化并購基金管理人，設立并用好產(chǎn)業(yè)并購基金，相關并購基金設立納入快速通道。聚焦提高中介機構并購服務能力，搭建“一站式”并購公共服務平臺和第三方市場化并購服務平臺。從財政獎勵、完善政府投資基金績效評價、用好跨境并購ODI備案、創(chuàng)新多元金融服務等加強綜合支持，同時提高市區(qū)并購服務效率和國資并購監(jiān)管包容性。從夯實并購人才和法律保障、加強各類風險防范方面完善并購重組生態(tài)。同時，加強跨部門協(xié)同，對并購重組、支持政策、生態(tài)建設等事宜研究推進。重點領域重大并購事項納入資本市場支持上?！拔鍌€中心”建設協(xié)作工作機制。